
<html><body style="word-wrap: break-word; -webkit-nbsp-mode: space; -webkit-line-break: after-white-space; "><div><div>On Dec 1, 2008, at 5:36 PM, Terry Bouricius wrote:</div><br><blockquote type="cite">But seriously, it would be important to extend the experiment to find out <br>if the respondents would ACT on that pessimistic statement that flies in <br>the face of probability, or if they were making a mildly humorous <br>statement as in "I forgot my umbrella, so it will probably rain."<br></blockquote></div><br><div>That's true enough. But the result is, in a general sense, consistent with other results. An interesting, and depressing, reference is Bryan Caplan's <i>The Myth of the Rational Voter. </i>There's plenty to argue with in the book, but it's hard to avoid his conclusion that voters act in systematic non-rational ways.</div><div><br></div><div>On the strategy question, if you have any doubts, I recommend that you spend a couple of hours at a blackjack table, and watch your fellow players. Most of them have a "system", and while there are rational blackjack strategies that will minimize your expected losses, you'll find very little evidence of rationality at the tables. And those gamblers would presumably prefer to win; they're not throwing away their money just to entertain the observer.</div></body></html>